安信证券：太阳纸业（002078）-Q2业绩表现靓丽，造纸龙头盈利保持向上

太阳纸业(002078)事件：太阳纸业发布2022年半年报。2022H1公司实现营业收入198.55亿元，同比增长25.56%；归母净利润16.59亿元，同比下降25.64%；扣非后归母净利润16.38亿元，同比下降25.28%。其中2022Q2当季公司实现营业收入101.88亿元，同比增长24.70%；归母净利润9.84亿元，同比下降12.38%；扣非后归母净利润9.80亿元，同比下降11.68%。产能稳步扩张驱动22H1收入稳增，纸浆业务高速增长公司于2021年投产的广西基地北海园区浆纸产能上半年基本实现稳产，截至2022年6月末，公司浆、纸产能合计已超1000万吨。公司产能稳步扩张驱动营收持续增长，22H1公司营收实现198.55亿元，同比增长25.56%。纸浆方面，22H1公司溶解浆/化机浆/化学浆分别实现收入25.95/9.07/13.76亿元，同比分别+41.52%/-2.71%/+60471.71%，占比分别为13.07%/4.57%/6.93%。22H1木浆价格高位运行，溶解浆价格持续上行，公司山东、老挝基地三条溶解浆产线的产销量突破历史新高，广西北海园区的80万吨化学