浙商证券：迎驾贡酒22H1业绩点评：业绩符合预期，动销强劲趋势不改

迎驾贡酒(603198)事件：公司发布业绩，显示22H1公司实现营业总收入25.30亿元（+20.38%）；归属于母公司的净利润为7.79亿元（+32.30%）；22Q2公司实现营业总收入9.54亿元（+1.78%）；归属于母公司的净利润为2.29亿元（+2.95%）。22Q2经营情况逐月改善，结构稳步提升经营情况逐月改善，结构稳步提升。22Q2公司收入增速与去年同期接近持平，主因六安大本营疫情直接影响了4月公司动销/运输发货，但动销已逐月实现恢复，当前动销表现强劲，经营势能持续释放，具体来看：①省内角度来看：经销商质量双升，动销强劲趋势不改。销商质量双升，动销强劲趋势不改。在疫情强压下，2022Q2公司省内市场仍取得收入5.35亿元（+10.78%）的好成绩，收入占比进一步提升5.66个百分点至61.23%；经销商数量/质量均逆势实现增长：22Q2经销商数量环比增加4家648家，受益于洞藏动销恢复强劲，平均经销商规模分别为82.59万元（+9.41%），当前渠道信心较足。②省外角度来看：阶段性受影响，经销商数量实现体恒。22Q2省外实现收入3.39亿元（-12.27%），；经销商数量