德邦证券：拓荆科技（688072）-Q2盈利能力显著提升，国内薄膜沉积龙头地位稳固

拓荆科技(688072)事件：公司公告22H1实现营收5.23亿元，同比增长365%；归母净利润1.08亿元，实现扭亏；实现扣非归母净利润0.49亿元。公司Q2实现营收4.16亿元，同比增长658%；归母净利润1.20亿元，扣非归母净利润0.71亿元。公司盈利能力显著改善，合同负债大幅增长。随着公司产品逐步成熟，盈利能力继续上升。22H1公司毛利率为46.76%，较上年同期的38.34%提高约8.42个百分点。由于公司营收规模的增大，期间费用率环比有明显下降，带来22Q2净利润明显提升。22Q2公司销售净利率达到约28.7%，显现了较高的盈利水平。截至今年上半年，公司合同负债为10.87亿元，环比2021年底的4.88亿元大幅增长。合同负债反映客户订单的预付款情况，显示公司在手订单规模大幅增长。PECVD国内龙头地位稳固，不断拓展新工艺应用。截至今年上半年，公司设备在客户端产线生产产品的累计流片量已由截至去年底的4600余万片增加至7100余万片，显示公司设备得到大批量应用。上半年公司核心产品PECVD设备实现收入4.67亿元，较上年同期增长345%。公司推出的NF-300H设备在DR