山西证券：卡倍亿（300863）-中报符合预期，受益于行业高增下半年业绩将好于上半年

卡倍亿(300863)2022H1营收和净利润均实现高增长，符合预期。公司发布2022年中报，2022H1实现营收12.1亿元，同比+31.9%；归母净利润5018.2万元，同比+59.5%；扣非归母净利润5047.0万元，同比+96.1%。2022Q2营收5.9亿元，同比+24.2%，环比-3.4%；归母净利润2228.9万元，同比+14.8%，环比-20.1%；扣非归母净利润2609.4万元，同比+83.9%，环比+7.0%。2022H1公司营收和净利润均实现高增长，符合预期。业务经营和成本管控能力优秀，疫情对公司Q2冲击影响减至最小。Q2国内汽车行业受疫情影响，销量同比-13.3%，环比-14.7%，公司克服疫情影响，营收同比增长24.2%，环比仅微跌3.4%；扣非归母净利润同比大增83.9%，环比增长7.0%，均远优于行业水平，显示了较强的业务经营和成本管控能力。公司Q2毛利率有所提升（毛利率11.1%，同比+0.9pct，环比+0.2pct），净利率有所下滑（净利率3.8%，同比-0.3pct，环比-0.7pct）。我们预计随着下半年国内汽车产销量实现高增长，公司出货量增加，