国金证券：通信行业研究：中国AI模型加速出海，Meta上调数据中心投资规模

通信周观点： 1）全球企业加速采用中国AI模型。DoorDash、爱彼迎、西门子等逐步引入DeepSeek、智谱等中国模型，低成本、开源及可定制优势持续显现，中国模型全球竞争力提升有望带动推理算力需求增长。2）OpenAI旗下Codex与ChatGPTWork周活跃用户突破800万，单周使用量增长2.5倍，五个月用户规模扩大超7倍。AI编程应用进入快速渗透期，Token消耗及推理基础设施需求持续提升。3）DeepSeek据报道启动IPO筹备及新一轮融资，目标投前估值约4800亿元，拟至少再融资100亿元。头部国产模型融资能力增强，有望加大模型研发、推理部署及算力基础设施投入。4）月之暗面发布KimiK3，拥有2.8万亿参数并支持100万Token上下文，计划7月底前向全球开发者免费开放。国产开源模型能力持续升级，进一步推动AI应用及国产推理算力需求扩张。5）Meta将路易斯安那州Hyperion数据中心规划提升至5GW，总投资超过500亿美元，较此前公布的270亿美元明显增加。海外云厂商AI资本开支继续上行，利好服务器、光模块及光纤连接产业链。6）日本计划投入约24亿美元采购2.75万