德邦证券：航发动力（600893）-营收与利润双增，四大主机厂业绩全面增长

航发动力(600893)事件：2022年8月26日晚，公司发布2022年半年度报告。2022H1公司实现营业收入148.06亿元（+46.83%）；归母净利润6.51亿元（+41.21%）；扣非归母净利润4.73亿元（+22.60%）。2022H1公司营收与利润同步双增，四大主机厂业绩全面增长。截至2022H1，公司共实现营业收入148.06亿元，同比增长46.83%；共实现归母净利润6.51亿元，同比增长41.21%，公司收入与净利润增长较快的主要原因为公司产品交付增加与期间费用同比减少及投资收益同比增加。四大主机厂中黎明公司营收增长贡献最大，我们认为公司或受益于下游直接需求增长与维修需求增加，黎明公司2022H1实现营收95.58亿元（+95.11%），实现利润总额2.38亿元（+6.92%）；南方公司利润增速高于营收增速，我们认为公司或受益于产品更替结构优化，南方公司2022H1实现营收29.86亿元（+3.61%），实现利润总额1.59亿元（+49.95%）；黎阳公司利润增速亮眼，我们认为公司或受益于整机产品逐渐交付，黎阳动力2022H1实现营收13.06亿元（+6.67%），