中泰证券：新益昌（688383）-Q2收入增速下降，MiniLED和半导体业务助力公司长期成长

新益昌(688383)事件：公司发布2022年中报。2022年上半年，公司实现营业收入6.45亿元，同比增长30.58%；实现归母净利润1.22亿元，同比增长22.83%；扣非后归母净利润1.14亿元，同比增长18.95%。Q2单季度收入增速下降，盈利能力稳定。（1）经营情况：2022年Q2，公司单季度营业收入为2.94亿元，同比增长0.55%；单季度归母净利润为0.51亿元，同比下降15.87%。公司Q2单季度业绩增速下滑，主要受LED、半导体等下游行业景气度下降，同时Q2单季度研发费用率上升所致。（2）盈利能力：2022年上半年，公司销售毛利率和销售净利率分别为43.05%、18.78%，同比分别-0.14pct、-1.35pct。公司销售毛利率维持稳定，净利率略微下降。（3）期间费用：2022年上半年，公司销售、管理、财务、研发费用率分别为6.73%、2.47%、0.90%、6.21%，同比分别-0.07pct、-1.2pct、+0.6pct、+0.59pct。公司费用管控能力增强，管理费用率下降。核心竞争力持续夯实，MiniLED和半导体业务快速成长。（1）重视研发投入，核心竞