德邦证券：百润股份（002568）-中报点评：业绩短期承压，看好后续复苏反转

百润股份(002568)事件：百润股份发布半年度报告，22H1实现营收10.37亿元，同比下滑14.41%；归母净利润2.21亿元，同比下滑40.10%；扣非归母净利润2.04亿元，同比下滑40.28%；毛利率61.86%，同比下滑5.08pct。其中Q2实现营收4.98亿元，同比下滑28.23%；归母净利润1.29亿元，同比下滑45.70%；扣非归母净利润1.13亿元，同比下滑46.41%；毛利率61.15%，同比下滑5.50pct。疫情扰动致业绩短期承压，看好消费场景恢复后销量回升。分产品来看，22H1预调鸡尾酒/食用香精/其他业务分别收入8.66亿元/1.38亿元/3281万元，同比-17.99%/-0.13%/+90.06%；分渠道来看，线下渠道/数字零售渠道/即饮渠道分别收入7.26亿元/2.40亿元/3837万元，同比-14.20%/-19.28%/-24.96%；分区域来看，华北/华东/华南/华西区域分别收入1.17亿元/5.03亿元/2.46亿元/1.38亿元，同比-14.00%/-15.96%/-12.49%/-22.66%。22H1公司业绩承压，我们判断公司经营受到