中国银河：君亭酒店（301073）-Q3归母净利同比+43.8%，区域恢复+并表助力Q3业绩改善

君亭酒店(301073)Q3归母净利同比+43.8%，韧性持续显现2022年前三季度，公司实现营收2.48亿元/同比+16.79%，归母净利0.26亿元/同比-23.10%，扣非净利0.22亿元/同比-29.35%。其中，Q3公司实现营收1.07亿元/同比+63.48%，归母净利0.11亿元/同比+48.90%，扣非净利增0.10亿元/同比+30.41%。区域恢复+并表影响助力Q3业绩改善Q3公司直营店RevPAR256元/同比+12.99%，其中Occ同比+4.97pct，ADR同比+3.78%，经营表现量价齐升，我们预计主要受：（1）酒店行业复苏呈现非均衡态势，部分受疫情影响较小区域经营表现较好，如长三角区域尤其是杭州，但整体经营数据仍受成都新开项目，及国内其他疫情较严重区域拖累；（2）君澜+景澜并表预计带来增量业绩300-400万元；（3）公司度假产品呈现本地化、短途游的特点，君澜、景澜品牌非客房收入尤其是婚宴、餐饮、亲子等产品增长显著。定增推进有望强化品牌势能、提振业绩公司上市后积极推动再融资，进一步扩大酒店规模、完善品牌矩阵。此前公司定增预案已获证监会受理，未来有望借资本优势