民生证券：迈为股份（300751）-2022年半年报点评：Q2单季净利率创新高，看好下半年HJT订单提速

迈为股份(300751)公司发布2022年半年报：1）公司上半年实现营业收入17.60亿元，同比增42.08%；实现归母净利3.96亿元，同比增57.20%。2）从单二季度看，公司实现营收9.26亿元（同比+52.47%/环比+11.03%）；实现归母净利2.16亿元（同比+63.96%/环比+20.00%）盈利能力持续提升。公司上半年综合毛利率约为40.07%，同比提升1.49pct；归母净利率约为22.51%，同比提升2.16pct，我们认为盈利能力的提升主要受益于生产规模效应的提升叠加较好的费用管控，具体看，2022H1，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为6.24%/2.99%/11.59%，分别同比+1.11pct/-0.72pct/+1.05pct/-1.74pct。分产品看，太阳能电池成套生产设备实现收入13.93亿元，同比增37%，对应毛利率为38.68%，同比提升1.02pct；单机实现收入2.43亿元，同比增54.40%，对应毛利率约为35.48%，同比降低1.24pct。异质结整线将接力公司未来发展。我们预计下半年爱康（1.2GW，产能扩建规划，下同）、安徽华晟