民生证券：亿联网络（300628）-2022年中报点评：宏观经济波动不改企业通信高景气，H2业绩值得期待

亿联网络(300628)事件概述：2022年8月26日，公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入23.38亿元，同比增长41.64%；实现归母净利润11.37亿元，同比增长41.01%；实现扣非归母净利润10.61亿元，同比增长49.31%，业绩符合预期。Q2单季度营收、利润均创历史新高，显著受益人民币贬值。公司Q2实现营收12.96亿元，同比增长42.91%，环比增长24.47%；实现归母净利润6.50亿元，同比增长50.50%，环比增长33.54%；实现扣非归母净利润6.15亿元，同比增长59.03%，环比增长37.69%，单季度营收、利润均创历史新高。收入端，主要得益于下游需求持续向好，同时公司销售人员逐渐恢复境外出差，业务开拓更加积极有效；此外，根据Wind数据，22Q1美元兑人民币汇率均值为6.35，22Q2提升至为6.49，对营收增长亦有正向拉动。成本费用端，毛利率与三费率均较为稳定，Q2毛利率为61.91%，同比下降0.16pct，但环比提升0.10pct，Q2销售、管理、研发费用率分别为4.10%、1.93%、6.92%，同比+0.18pct、-0.15pct、+