民生证券：伟创电气（688698）-2022年半年报点评：业绩符合预期，伺服系统保持高速增长

伟创电气(688698)事件：8月24日，公司发布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现营收4.40亿元，同比增长6.26%；归母净利0.79亿元，同比增长19.16%；单季度来看，22Q2公司实现营收2.42亿元，同比下降1.66%，环比增长21.61%；归母净利0.49亿元，同比增长8.83%，环比增长63.33%。整体来看公司业绩符合预期，增长态势良好。盈利能力稳定，持续加码研发投入。盈利能力方面，公司加强供应链管控，降本增效，22H1实现毛利率34.08%，在原材料大幅涨价的情况下仍环比持平；净利率为17.90%，同比增长1.96Pcts。费用率方面，公司22H1期间费用率为18.39%，同比+1.26Pcts，增长主要系研发投入提升带动，22H1公司研发投入0.42亿元，研发费用率上升至9.46%，同比+1.59Pcts。此外，公司于2022年6月成立西安研发中心，通过产学研合作加速关键技术的研发和产品迭代。细分领域精而细研，紧跟战略提升变频器产品力。“双碳”目标下，为满足客户高效节能的需求，公司持续推进高效电机驱动领域的应用。低压变频器领域，公司采取差异化战略，深耕