国金证券：农林牧渔行业周报：猪价持续低迷，重视板块去产能投资机会

行情回顾： 本周（2026.03.23-2026.03.27）农林牧渔（申万）指数收于2842.41点(周环比-2.94%)，沪深300指数收于4502.57点（周环比-1.41%），深证综指收于2579.55点，上证综指收于3913.72点（周环比-1.09%），科创板收于1300.76点（周环比-1.33%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。 生猪养殖： 目前生猪价格继续下跌，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。本周生猪出栏均重为128.71公斤/头，目前生猪均重较历史同期偏高，生猪出栏均重或持续下降，行业出栏相对积极。从供给端角度来看，4月份预计出栏总量略有增加，短时生猪供给压力犹存，叠加季节性淡季，生猪价格仍有下跌空间。政策端主动去产能或持续推进，同时板块的持续亏损利好板块去产能逻辑和明年猪价上涨。短期来看，生猪价格仍有下降空间，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业