华西证券：火炬电子（603678）-生产交付重回正轨，二季度业绩环比高增

火炬电子(603678)事件概述公司发布2022年半年度报告，公司2022H1实现营收19.60亿元（-18.73%），归母净利润4.96亿元（-9.85%），扣非净利润4.84亿元（-10.63%）。分析判断:Q2生产交付重回正轨，营收、净利环比高增公司2022H1实现营收19.60亿元（-18.73%），归母净利润4.96亿元（-9.85%），扣非净利润4.84亿元（-10.63%）。Q2单季实现营收11.17亿元，同比-11.22%，环比+32.56%；归母净利润3.02亿元，同比+3.43%，环比+56.00%，扣非净利润2.96亿元，同比+3.14%，环比+56.95%。公司上半年受疫情影响较大，Q1同比下滑较多，Q2积极推进生产交付，在去年高基数上实现同比增长，环比高增。我们认为，当前疫情已经平稳，预计上半年延迟、暂缓订单将于下半年加速交付，公司Q3、Q4业绩有望快速释放。分业务来看，自产元器件业务受益于军用电子、新能源及新兴产业等下游市场需求量的提升，实现收入8.50亿元，同比+5.42%。其中，陶瓷电容器贡献收入7.0亿元，同比+2.33%；微波元器件贡献收入1.03亿