太平洋证券：科瑞技术（002957）-非标自动化领先厂商，新能源、AR/VR多点开花

科瑞技术(002957)事件：公司发布2022年中报，实现营业收入12.90亿元，同比增长19.04%，实现归母净利润1.01亿元，同比增长8.82%，扣非后归母净利润0.94亿元，同比增长36.27%。其中二季度实现营收8.43亿元，同比增长34.85%，实现归母净利润0.74亿元，同比增长20.41%。移动终端业务同比略降，AR/VR是新兴增长点。22H1期间，公司移动终端业务收入5.70亿元，同比减少7.36%，但我们认为该业务出现小幅下滑，主要与今年消费电子景气度较低相关，同时鉴于公司在业内尤其整机检测优势显著，与苹果、谷歌等众多行业巨头均建立了稳定合作关系，该业务仍具备较宽的护城河。此外，公司提前卡位AR/VR领域，21年已实现AR/VR相关设备收入7400万元，未来随着苹果MR的推出，有望进一步推动AR/VR浪潮，公司AR/VR相关设备收入也有望放量增长。新能源业务高增长，国内叠片机第一梯队厂商。22H1期间，新能源业务实现收入4.61亿元，同比增长50.52%。在手订单方面，截止中报期末，公司新能源业务在手订单超过20亿元，较为充足，同时凭借拳头产品叠片机，并通过收购鼎力