开源证券：凌云光（688400）-中小盘信息更新：盈利能力有所提升，高研发投入布局未来

凌云光(688400)2022H1归母净利润同比增长28.46%，业绩符合预期公司发布2022年半季度业绩报告，2022H1实现营业收入12.89亿元，同比增长13.40%，实现归母净利润0.79亿元，同比增长28.46%。其中，2022Q2实现收入7.63亿元，同比增长6.09%，归母净利润0.94亿元，同比增长6.16%。尽管受新冠疫情与国际“缺芯潮”的影响，公司盈利水平仍有所提升，伴随下半年疫情等外部干扰因素有所缓解，公司营收有望重回增长快车道。我们维持预计公司2022-2024年归母净利润为2.21/2.80/3.85亿元，对应EPS分别为0.48/0.61/0.83元/股，当前股价对应的PE分别为59.3/46.7/34.0倍，维持“买入”评级。2022年H1盈利水平有所提升，研发投入加大布局未来2022H1公司毛利率为35.58%，同比提升2.02pct，净利率为6.08%，同比提升0.71pct，公司毛利率提升的主要原因为利润水平更高的机器视觉业务收入快速增加，消费电子和新能源领域的收入贡献分别为2.89亿元、0.48亿元，分别同比增长42.76%和108.16%，使得公