华金证券：帝尔激光（300776）-业绩增长态势不变，期待激光转印等技术落地

帝尔激光(300776)投资要点业绩继续保持增长：2022H1，公司营收6.65亿元，同比增长10.75%；归母净利润2.16亿元，同比增长21.43%；扣非后归母净利润2.08亿元，同比增长22.83%；2022Q2，公司营收3.54亿元，同比增长8.65%；归母净利润1.23亿元，同比增长17.95%；扣非后归母净利润1.19亿元，同比增长21.85%；盈利能力保持稳定，现金流大幅改善：2022H1，销售毛利率46.75%，同比增长4.00pct，销售净利率32.47%，同比增长2.86pct；2022Q2，销售毛利率47.10%，同比增长2.39pct，销售净利率34.70%，同比增长2.73pct。2022H1，期间费用率12.48%，同比增长1.65pct；其中，研发费用0.58亿元，同比增长23.37%。2022H1，因销售业务增长、销售回款增加，公司经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比增长78.68%；全面布局各电池路线激光应用，期待激光转印等技术落地：在光伏领域，公司对激光印刷相关技术进行了多年的研究与开发，站在当前时点，综合几种技术来看，激光转印的优势非常明