信达证券：晨光股份（603899）-科力普持续高增，文创龙头效能提升

晨光股份(603899)事件：公司发布中报，1H22实现收入84.33亿元，同比增长9.7%，实现归母净利润5.29亿元，同比下降20.65%，扣非归母净利润4.84亿元，同比下降21%；公司单Q2实现收入42.05亿元，同比增长8.5%，实现归母净利润2.53亿元，同比下降25.1%，扣非归母净利润2.29亿元，同比下降28.1%。点评：文创龙头营收发展显韧性，科力普增速亮眼。公司1H22实现收入84.33亿元，同比增长9.7%；单Q2实现收入42.05亿元，同比增长8.5%；上半年在疫情影响传统核心业务和零售大店的情况下，公司营收规模仍取得稳健增长。分业务看，1）传统核心业务：公司1H22实现收入约35.9亿元，同比下降12%，主要由于疫情对国内生产及物流造成较大负面影响，其中晨光科技实现收入约2.3亿元，同比增长2%。2）办公直销业务：上半年实现收入44亿元，同比增长40.7%，期内科力普成功入围央企、政府、金融等客户项目，品类方面着力拓展营销礼品及MRO供应链开发，期内科力普实现净利润1.3亿元，同比增长87%，净利率约2.95%，同比+0.7pct。3）零售大店：上半年实现收