开源证券：隆基绿能（601012）-公司信息更新报告：盈利能力短期承压，新技术投产在即

隆基绿能(601012)业绩显著改善，盈利能力相对承压8月24日，公司发布2022年半年报。公司2022H1实现营业收入504.2亿元，同比增长43.6%，实现归母净利润64.8亿元，同比增长29.8%，其中硅料权益利润为14.7亿元。其中2022Q2公司实现营业收入318.2亿元，同比增长65.4%，环比增长71.1%，实现归母净利润38.2亿元，同比增长53.2%，环比增长43.3%。盈利能力方面，2022Q2公司毛利率为15.5%，环比下降5.8%。公司主要原材料多晶硅与大尺寸电池片因为相对短缺，涨价相对严重。因此我们下调公司2022年盈利预测，不过在2023年与2024年因为产业链供给瓶颈的缓解，公司盈利能力将有所回暖，因此我们上调2023年与2024年的盈利预测，调整为2022-2024年归母净利润为132.98/177.16/227.56亿元（原137.28/172.17/213.01亿元），EPS为1.75/2.34/3.00元（原2.54/3.18/3.98元），对应当前股价PE为30.9/23.2/18.1倍，维持“买入”评级。硅片业务承压，盈利能力相对受损公司202