开源证券：三友化工（600409）-公司信息更新报告：Q2业绩环比增长，看好公司“三链一群”产业布局

三友化工(600409)疫情反复及大宗原料上涨致公司业绩承压，未来投资额较大，维持买入评级根据公司业绩报告，2022年H1公司实现营收122.55亿元，同比+9.46%；实现归母净利7.30亿元，同比-37.46%。Q2单季度，公司实现营收63.83亿元，同比+14.78%；实现归母净利4.90亿元，同比-14.58%，环比+103.70%。2022年H1，受新冠肺炎疫情多点散发物流受阻、大宗原材料大幅涨价、环保管控升级等多重影响，公司主导产品产销量同比减少，公司业绩承压运行。我们下调2022-2024年盈利预测，预计公司归母净利润分别为14.03（-10.49）、17.91（-7.49）、21.59（-6.20）亿元，对应EPS分别为0.68（-0.51）、0.87（-0.36）、1.05（-0.30）元，当前股价对应2022-2024年PE分别为10.4、8.2、6.8倍。未来公司将投资约570亿元发展“三链一群”产业计划，成长空间进一步打开，维持公司“买入”评级。2022年Q2，两碱产品价差扩大，支撑公司业绩环比增长根据公司公告，2022年Q2，公司纯碱含税售价为2,907元/吨