山西证券：中航高科（600862）-军工碳纤维核心企业，行业业绩进入高速增长时期

中航高科(600862)事件描述中航高科公司发布半年度报。2022年上半年，公司营业收入为22.99亿元，同比上升18.88%；归母净利润为4.76亿元，同比上升24.04%；扣非后归母净利润为4.71亿元，同比上升29.90%；负债合计30.54亿元，同比上升11.74%；货币资金16.14亿元，同比上升5.40%；应收账款26.46亿元，同比上升62.29%；存货12.85亿元，同比下降24.87%。事件点评公司是碳纤维产业链关键企业，航空预浸料产品具有独占优势。整个碳纤维产业链共分为三个环节：碳纤维丝、碳纤维预浸料、碳纤维结构件。碳纤维预浸料是整个产业链的中间环节，具有承上启下的作用。公司在诸多新型航空装备开始预研时便跟进进行预浸料产品的研制，具有垄断优势。新型航空装备以碳纤维构件为主要结构，公司产品随着新型装备的列装进入高速量产时期。由于碳纤维结构相比于铝具有结构轻、强度高的优点，因此新型航空装备以碳纤维取代了铝作为主要结构。新型战机和导弹大量采用了碳纤维结构产品，中航高科为主要的预浸料供应商，公司航空复材业务进入高速成长期。投资建议预计公司2022-2024年EPS分别为0.