国联证券：东诚药业（002675）-原料药收入毛利增长，核药收入受疫情影响承压

东诚药业(002675)事件：公司发布半年报，上半年实现收入17.65亿，同比下降3.33%；实现归母净利1.69亿，同比增长8.89%，实现扣非归母净利1.63亿，同比增长10.04%。公司第二季度实现收入8.85亿，同比下降5.38%，实现归母净利1.14亿，同比增长29.25%，实现扣非归母净利1.10亿，同比增长30.39%，业绩符合预期。肝素原料药收入毛利增长，核素药物受疫情影响承压原料药业务实现收入10.81亿（同比+2.69%），毛利率21.33%（同比+7.4个百分点），我们估计主要是由于报告期内肝素粗品采购价格下降，带动毛利率提升。由于疫情影响正常门诊秩序和医保对接，核素药物上半年实现收入4.22亿，同比下降20.20%，其中18F-FDG实现收入1.81亿，同比下降4.32%，云克注射液实现收入1.01亿，同比下降40.74%。上半年肝素业务收入增长对冲核药所受负面影响，叠加汇兑收益，疫情下仍实现利润正增长。推进低分子肝素和核素药物的开发工作药物开发方面，公司氟[18F]思睿肽获批临床，99mTc标记替曲膦注册工作已启动。除已上市的那曲肝素钙外，公司积极拓展低分子肝