国联证券：隆平高科（000998）-玉米种子收入翻倍，汇兑损失拖累利润

隆平高科(000998)事件：公司发布2022年半年度报告：2022H1公司营收11.98亿元，同比增长6.98%；归母净利润为-2.98亿元，上年同期为-0.57亿元。2022Q2公司营收2.92亿元，同比增长8.56%；归母净利润为-3.52亿元，上年同期为-0.98亿元。点评：玉米种子收入翻倍增长，美元贷款汇兑损失达1.17亿元。2022H1公司实现营收11.98亿元，同比增长6.98%。其中水稻种子收入5.21亿元，同比下降15.90%，营收占比43.48%，同比下降11.83pct；杂交玉米种子收入3.27亿元，同比增长104.27%，营收占比提升到27.26%，同比提升12.99pct；净利润减少的主要原因为：1）美元兑人民币汇率波动导致美元贷款汇兑损失1.17亿元；2）联营公司业绩下滑，权益法确认投资损失1.02亿元；3）上半年玉米同比增加研发投入0.48亿元。转基因玉米市场广阔，公司有望进一步扩大市场占有率。目前中国有6亿多亩玉米种植面积，转基因商业化后预计5年转基因玉米渗透率达80%以上。目前公司参股公司杭州瑞丰的三个转化体获得农业转基因生物安全证书，包括抗虫玉米瑞丰