浙商证券：裕同科技点评报告：Q2盈利超预期，3C逆势成长、环保包装放量高增

裕同科技(002831)裕同科技发布2022年中报：2022H1营收71.51亿元（+18.16%），归母净利润4.76亿元（+41.62%），扣非净利4.98亿元（+88.86%）；其中22Q2单季收入38.00亿元（+12.0%），归母净利2.55亿元（同比+50.39%），扣非净利3.07亿元（+173.75%）。利润表现超出市场预期。3C业务稳健成长，环保包装放量贡献营收增长Q2收入增速受华东4个工厂（收入占比约20%）4月疫情停工拖累（停工影响2亿产值，还原后Q2收入增速+18%），但仍保持韧性，具体按下游需求划分：（1）22H1消费电子实现营收45.81亿元（+15.93%），22Q2为23.81亿元（+14.91%），仁禾智能5-6月并表收入贡献约1.15亿，剔除仁禾并表贡献，内生增速为9%。3C景气不佳下逆势增长，受益疫情影响裕同在核心客户中供应商份额提升，同时持续开发新客户。（2）22H1酒包收入7.13亿元（+17.70%），22Q2为3.43亿元（+5.54%）；烟包收入3.2亿元（+0.88%），22Q2为1.7亿元（+14.86%），烟酒包装受消费不景气影响增