东吴证券：潍柴动力（000338）-2024年一季报点评：Q1业绩表现靓丽，燃气重卡/凯傲多轮驱动

潍柴动力(000338) 投资要点 业绩概要：公司发布2024年一季报：24Q1公司实现营业收入563.8亿元，同环比分别+5.5%/+5.2%，扣非前/后归母净利润分别26.0/23.4亿元，同比分别+40.1%/+34.6%，环比分别+3.4%/-4.0%；24Q1业绩表现符合我们预期。 天然气发动机销量同比高增，发动机市占率持续提升。中汽协口径下，24Q1公司重卡批发量3.89万辆，同环比分别+3.1/+11.5%；交强险口径下，24Q1公司发动机配套量4.64万辆，同环比分别-5.2%/+8.0%，天然气发动机配套量3.06万辆，同环比分别+136.8%/+8.8%。天然气发动机拉动24Q1公司重卡发动机整体市占率提升至34.5%，较23Q1/2023年全年分别+4.5%/+3.0%。24Q1交强险口径天然气发动机占公司发动机总销量比为66.0%，同环比分别+39.6%/+0.5%。 Q1毛利率同比提升，费用率同环比下滑，盈利走强。24Q1公司整体毛利率22.1%，同环比分别+3.4/-1.5pct，同比提升主要系天然气发动机盈利更强，结构改善；销售/管理/研发/财务费用率分别