华鑫证券：妙可蓝多（600882）-公司事件点评报告：业绩符合预期，下半年望改善

妙可蓝多(600882)事件妙可蓝多发布2022年半年报：2022H1营收25.94亿元（同增25.48%），归母净利润1.32亿元（同增18.03%）。投资要点疫情影响二季度，运费等拖累毛利率2022Q2营收13.08亿元（同增17%），归母净利润0.58亿元（同减27%），扣非0.47亿元（同减40.82%）。毛利率2022H1为36.32%（同减3pct），其中2022Q2为33.9%（同减7pct），系原材料上涨及运费上涨所致。净利率2022H1为5.74%（同减0.3pct），其中2022Q2为5.17%（同减2.5pct），系受毛利率下降拖累所致。奶酪整体稳增长，常温奶酪棒推陈出新分产品看，2022H1奶酪20.42亿元（同增34%），其中即食奶酪14.2亿元（同增22%）。考虑2021年基数及疫情影响，预计二季度即食奶酪棒同比持平。上半年推出小酪牛系列及常温每日吸奶酪，不断丰富常温奶酪产品品类，实现低龄儿童的“人群破圈”。分区域看，2022H1北区/中区/南区营收分别为12.45/8.98/4.46亿元，同比33%/23%/12%。盈利预测短期因疫情扰动致公司二季度利润出