西南证券：蔚蓝生物（603739）-Q2经营环比改善，持续研发多板块布局

蔚蓝生物(603739)投资要点业绩总结：2022年H1公司实现营业收入5.3亿元，同比减少3%，归母净利润为3740.6万元，同比减少39%，扣非后归母净利润为2420.7万元，同比减少49.4%。单二季度实现营收2.8亿元，同比减少2.2%，环比增长8.1%，归母净利润为2440.3万元，同比减少38.4%，环比增长34.9%。点评：2022H1上半年利润出现同比下滑主要系下游养殖景气度不及21年上半年，公司主要经营业务酶制剂、微生态、动保产品需求受到一定影响，单二季度来看经营已出现明显环比改善，未来养殖景气度回暖，公司经营情况向好。报告期内公司研发投入4999.2万元，占营业收入9.4%，在持续研发的同时，公司努力提升核心价值客户的服务水平与效率，积极拓展食品益生菌、酿造、植物提取等食品产业新赛道，前景光明。公司多板块进行业务布局，发展大健康领域，把握成长机遇。益生菌有助于调节人体生理机能，提高免疫力，属于国家产业政策鼓励发展的行业。我国的《“健康中国2030”规划纲要》已发布实施，成为激发医养健康产业发展的强大驱动力。国家战略层面上要求积极拓展预防保健服务，推动传统疾病治疗向健