国联证券：和元生物（688238）-CGT CDMO业务驱动业绩稳增长

和元生物(688238)事件：公司发布2022年中报，上半年实现收入1.35亿元，同比+36.24%，归母净利润0.2亿元，同比+29.65%，扣非后归母净利润0.17亿元，同比+64.14%。公司第二季度实现收入0.62亿元，同比+17.9%，归母净利润0.08亿元，同比+31%，扣非后归母净利润0.06亿元。业绩基本符合预期。克服疫情不利影响，CRO业务仍实现正增长作为公司在CGT领域持续发展的基石，CRO业务上半年推出了“元载体”新品牌和新服务，在现有基础上进一步提升市场占有率。考虑到新冠疫情对科研市场产生的短暂不利影响，公司快速响应需求变化，在华东地区疫情过后迅速采取弥补措施，上半年CRO业务实现收入0.24亿元，同比+2.17%。CDMO业务保持高速增长CDMO业务作为公司主要的收入增长引擎，虽受新冠疫情影响使部分项目里程碑交付略有延期，2022年上半年仍保持高速增长，营收1.07亿元，同比+47.98%；在既有的溶瘤病毒、AAV基因治疗和细胞治疗等业务领域齐头并进，同时开拓了干细胞、NK细胞和mRNA等新型业务种类。上半年CDMO业务累计新增订单超1.3亿元，在手未执行订单