华鑫证券：士兰微（600460）-公司事件点评报告：2022H1业绩符合预期，产品结构优化助力成长

士兰微(600460)事件士兰微发布2022年半年度业绩报告：公司2022年上半年实现营业总收入41.85亿元，同比增长26.5%，实现归母净利润5.99亿元，同比增长39.1%，每股收益为0.42元。下游需求订单旺盛，推动业绩稳步提升公司2022年上半年经营状况保持持续向好态势，盈利能力稳步提升，主要受益于汽车、新能源等相关的产品需求较为旺盛，公司抓住国内高门槛行业和客户积极导入国产芯片的时间窗口，继续新技术及产品开发且产品结构持续优化，出货量明显加快。盈利能力方面，公司2022年半年度毛利率和净利率分别为31.12%(同比-0.48pct)和14.18%（同比+1.45pct）。期间费用方面，公司2022年半年度营业成本为28.83亿元，期间费用率为15.5%，同去年相比变化不大。业务结构来看，分立器件是公司营业收入主要来源，营收为22.75亿元，同比增长33.13%，营收占比为55.9%，集成电路和发光二极管收入分别为13.53亿元和3.64亿元，分别同比增长20.8%和23.75%。产品结构持续优化，公司业务长期向好目前公司电路和器件成品收入中已有接近70%的收入来自白电、通讯