西南证券：北大荒（600598）-种植高景气，土地承包业务稳健发展

北大荒(600598)投资要点业绩总结：2022年H1公司实现营业收入25.2亿元，同比增长27.9%，归母净利润为9.3亿元，同比增长21.1%，扣非后归母净利润为8.95亿元，同比增长16.7%。单二季度实现营收17.96亿元，同比增长35%，归母净利润为4.9亿元，同比增长23.7%。点评：报告期内公司因农业分公司土地发包创新以及农业投入品的大力统供而实现营收增长，利润增长主要原因在于：1）土地承包费利润增加；2）公司通过加强管理减少工业企业亏损。公司积极克服疫情、降雪等不利因素，做好备耕生产各项工作，1043万亩土地发包，确认土地承包费收入15.6亿元。公司重点夯实农业大基地建设，提升农业科技创新水平，强化企业管理管控，整体经营管理情况积极向好。气候、国际关系等因素使得全球粮食价格偏高，种植维持高景气。2022年7月联合国粮农组织，粮食商品价格基准指数为140.9，环比下降8.6%，但仍远高于2019年来历史水平。因地缘冲突影响，乌克兰春播面积下降，春播主要包括玉米和大麦等作物，乌克兰农业政策与粮食部长索利斯基在联合国全球饥饿问题部长级会议上提到，乌克兰粮食产量较21年将减少5