西南证券：科大讯飞（002230）-重点赛道高质增长，扣非利润略超预期

科大讯飞(002230)投资要点事件：公司发布2022年半年度报告，实现营业收入80.2亿元，同比增长27.0%；实现归母净利润2.8亿元，同比下滑33.6%，主要系公司持股的三人行、寒武纪等金融资产公允价值变动收益金额较上年同期减少2.7亿元所致；实现扣非后归母净利润2.8亿元，同比增长33.2%；销售商品、提供劳务收到的现金达到81.9亿元，金额超过营业收入，公司真实经营业绩略超市场预期。教育领域持续渗透，发布新品强化优势。“双减”背景下，智慧教育相关政策持续落地，公司教育领域业务迎来黄金发展阶段，报告期内实现收入23.3亿元，同比增长27.4%。其中，公司“因材施教”解决方案新增落地5个区域，累计应用区域达到40+，智能阅卷技术在高考中的交付应用拓展至14个省，规模复制能力进一步验证；C端产品延续高速增长，AI学习机销售额增长超过101%，在京东、天猫平台的GMV同比增长超过170%，并在618大促中超越传统学习机品牌成为品类冠军。此外，公司近日举办智慧教育新品发布会，推出8大新产品和新方案，有望借助政策东风，实现高质成长。消费者业务短期承压，多赛道高速成长。公司开放平台与消费者