德邦证券：高测股份（688556）-22中报切片代工利润持续释放，实控人10亿元定增凸显信心

高测股份(688556)投资要点22H1中报业绩概览：22H1公司收入13.4亿元,同比+124.2%；归母净利润2.4亿元,同比+224.4%；扣非净利润2.3亿元，同比+285.4%。切片代工业务盈利能力持续验证，切割设备+金刚线业务持续增长。公司切片代工业务目前主要由乐山高测和建湖高测承担，Q2硅料硅片价格持续上涨，利好公司切片代工剩余片利润。据公司公告，22H1公司切片代工服务收入3.1亿元（收入占比23%），22H1乐山高测收入3.4亿元，与实际代工收入差距不大（考虑部分关联交易等因素影响），其中Q2收入2.0亿元。假设Q2硅片平均售价为0.9-1元/W，则公司Q2切片代工出货约为2GW左右。22H1乐山高测净利润7773万元，其中Q2净利润5540万元，考虑乐山高测京运通项目的产能爬坡产生的费用前置，我们预计公司Q2实际的单GW切割利润丰厚，随着公司建湖及其他产能投产，公司切片代工利润将持续释放。22H1公司光伏切割设备收入5.6亿元（占比42%），截至二季度末，公司光伏切割设备在手订单约11.76亿元（含税）。22H1金刚线收入3.3亿元（占比24%），2022年全年金刚