信达证券：中国平安（601318）-寿险改革成效初显，股息增长彰显韧性

中国平安(601318)事件：中国平安发布2022年中报，实现归母营运利润853.40亿元，同比+4.3%；归母净利润602.73亿元，同比+3.9%。基本每股营运收益4.88元，同比+5.2%，中期每股股息0.92元/股，同比+4.5%。点评：归母营运利润稳健增长，每股分红彰显经营韧性。2022年上半年，集团归属于母公司股东营运利润853.40亿元，同比+4.3%，归母净利润同比+3.9%，相比1Q22的-24.1%增幅明显改善。主要受新冠肺炎疫情影响实际赔付率较低，以及继续率有所改善，使得营运经验优于假设并带来营运偏差增长（同比+70.2%），推动归母营运利润同比正增长。中期每股分红同比+4.5%至0.92元，彰显经营韧性和对股东回报的重视。寿险改革持续推进，新业务降幅逐步收窄。2022年上半年寿险及健康险业务新业务价值为195.73亿元，同比-28.5%（若去年同期采用去年年底假设和方法重述则同比-20.3%），2022年上半年NBVM同比-5.5pct至25.7%。主要受到疫情影响，居民消费意愿减弱，以重疾险为代表的长期保障型产品消费放缓，且线下展业活动受限，叠加去年一季度重疾