开源证券：兰花科创（600123）-公司2022年中报点评：煤炭高景气催化H1业绩新高，产能规模持续扩张

兰花科创(600123)煤炭高景气催化业绩新高，产能规模仍有增长。维持“买入”评级公司发布半年报，2022年H1实现归母净利润19.86亿元，同比+185.8%；扣非后归母净利润22.67亿元，同比+207.1%。其中Q2单季度归母净利润为11.11亿元，环比+27%。煤价中枢上移，公司生产经营活动保持稳定，上半年业绩创历史新高。全球能源供需错配严峻，下游需求保持旺盛，能源价格高位运行，我们看好公司全年业绩表现。我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为35.17/40.41/44.15亿元，同比+49.5%/14.9%/9.3%，EPS为3.08/3.54/3.86元/股，当前股价对应PE分别为5.2/4.5/4.2倍。维持“买入”评级。煤炭业务：量价齐升，公司业绩大幅增长产销方面：2022H1公司实现煤炭产/销量602.76/559.96万吨，同比+11.23%/12.51%；Q2产/销量为322.7/315.46万吨，环比+15.23%/29.02%。售价方面：上半年吨煤综合售价1036.67元，同比+68.64%；Q2吨煤综合售价1077.29元，环比+9.45%。