华金证券：慕思股份（001323）-2022H1业绩受疫情干扰，渠道稳步拓展打开成长空间

慕思股份(001323)事件：公司发布2022年半年度报告，2022年H1年公司实现营收27.52亿元，同比减少2.03%，实现归母净利润3.07亿元，同比减少5.95%。其中，2022Q2，公司实现营收15.07亿元，同比减少3.79%，实现归母净利润1.83亿元，同比减少3.71%。投资要点Q2营收受疫情干扰，品类延申稳步推进。营收端，2022年H1公司实现营收27.52亿元，同比减少2.03%；拆分季度来看，2022Q1/Q2分别实现营收12.45亿元、15.07亿元，同比+0.24%、-3.83%。公司Q2营收增速有所放缓，主要系3-5月公司部分核心区域深圳、东莞、上海受疫情干扰，影响公司华南华北两基地正常运营以及华东华南两区域市场线下销售。净利端，2022H1年公司实现归母净利润3.07亿元，同比减少5.95%；2022Q1、Q2分别实现归母净利润1.24亿元、1.83亿元，同比减少8.82%、3.68%。分品类看，2022年H1公司床垫实现营收12.87亿元，同比减少9.68%；床架实现营收8.1亿元，同比增长3.97%；床品（枕芯、被芯和四件套）实现营收1.80亿元，同比