东方财富证券：温氏股份（300498）-2022年中报点评：肉猪养殖量价齐升，业绩迎来拐点

温氏股份(300498)【投资要点】公司发布2022年半年报。报告期内，公司实现营业收入315.35亿元，同比上涨2.96%；实现归母净利润-35.24亿元，同比下降41.07%；实现扣非归母净利润-38.64亿元，同比下降22.61%。其中，二季度实现营业收入169.50亿元，同比上涨22.70%，环比上涨16.21%；实现归母净利润2.40亿元，同比上涨107.88%，环比上涨106.37%；实现扣非归母净利润-2.67亿元，同比上涨92.77%，环比上涨92.58%。报告期内公司营业收入主要来源于肉猪类养殖收入和肉鸡类养殖收入，两者占比分别为44.80%和47.09%。猪业6月扭亏为盈，成本不断优化。2022年上半年，公司共计销售肉猪（含毛猪和鲜品）800.60万头，实现收入141.26亿元，销售均价为13.59元/公斤。其中6月销售毛猪123.20万头，实现收入25.20亿元，毛猪销售均价为17.10元/公斤，公司猪业在经历一年多亏损后实现6月和第二季度扭亏为盈。报告期末公司高效能繁母猪存栏量约为120万头，窝均健仔10.8头；肉猪上市率稳步提高，已接近90%。同时公司通过重构