华安证券：融捷股份（002192）-产能逐步释放，锂盐存在惜售下半年业绩弹性足

融捷股份(002192)事件：公司发布2022年半年度报告，报告期内实现营业收入9.87亿元，同比+194%，归母净利润5.76亿元，同比+4444%；其中二季度实现营业收入5.09亿元，环比+6.5%，归母净利润3.22亿元，环比+26.8%。甲基卡矿山产能顺利释放，22H1实现锂精矿产销2.37/2.30万吨公司甲基卡矿区于3月8日结束冬休恢复生产，为历史结束冬休最早一年，全年矿山有效生产天数将较去年增加，22H1公司实现锂精矿产销2.37/2.30万吨（折6%品位1.95/1.89万吨），其中Q2实现锂精矿产销1.95/2万吨，产量环比+369%，显示出甲基卡矿山产能爬坡顺利，基于全年有效生产天数增加，矿山全年生产目标有望顺利实现。Q2存在锂盐行为惜售，Q3锂盐价格已上涨，下半年利润将集中释放成都融捷一期2万吨/年锂盐项目于6月取得《安全生产许可证》，于7月进入正式生产阶段。22H1成都融捷实现锂盐产销0.67/0.42万吨，其中Q2实现锂盐产销0.36/0.18万吨，产量环比+15%，考虑到5月锂价短期下行，公司存在惜售行为。6月疫情扰动消退后新能源车销量数据迅速恢复，且下半年