西南证券：中复神鹰（688295）-二季度业绩符合预期，核心技术与在建产能助力公司长期成长

中复神鹰(688295)投资要点事件：公司发布]2022年半年度报告，报告期内实现收入8.6亿元，同比+126.4%，二季度实现收入4.0亿元，同比+67.1%，环比-12.3%。报告期内毛利率为45.5%，同比下滑2.4个百分点。上半年实现归母净利润2.2亿元，同比+82.1%，二季度实现归母净利润1.0亿元，同比+25.1%，环比-13.3%。上半年实现扣非净利润2.1亿元，同比+106.0%，二季度实现扣非净利润1.0亿元，同比+45.2%，环比-17.5%。公司是国内碳纤维行业领军者：公司连云港生产基地产能为3500吨/年，西宁万吨碳纤维项目已于2022年5月建成并投产，故截止2022年H1公司产能为1.5万吨/年，西宁二期碳纤维项目正处于建设阶段，预计2022年年底至2023年期间各产线开始陆续建成并投产，届时产能将达到2.9万吨。公司主要碳纤维产品包括SYT45S、SYT49S、SYT55S、SYT65和SYM40等，已基本实现对行业龙头日本东丽的主要碳纤维产品的对标，广泛用于航空航天、风电叶片、碳/碳复合材料、体育休闲及压力容器等领域，下游客户包括金博股份/鹰游集团/宏发