西南证券：华兰生物（002007）-2022年半年报点评：流感疫苗大幅增长，血制品板块运行平稳

华兰生物(002007)事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入23.5亿元，同比增加82.3%；实现归母净利润5.8亿元，同比增长27.5%。其中Q2单季度实现收入17.1亿元，同比增长156.9%，实现归母净利润3.5亿元，同比增长72.9%。二季度实现疫苗销售，推动收入大幅增长。2022H1公司收入增长较快，主要受益于流感疫苗二季度销售放量，后者上半年实现收入10.6亿元，去年同期基本没有收入，收入变动较大主要系今年夏季南方多省爆发H3N2流感疫情带动疫苗放量。上半年公司整体毛利率为67.8%，同比增加7.9pp，主要系流感疫苗收入占比提升。期间销售费用率为25.2%，同比增加19.1pp，主要系流感疫苗推广销售费用投放较多；管理费用率5.6%，同比下降4.6pp，研发费用率6.4%，同比下降3.2pp，主要系收入大幅增加摊薄费用所致。血制品业务稳健发展。2022H1血制品业务实现收入12.8亿元，与去年基本持平。预计其中Q2单季度实现收入6.4亿元，与去年同期基本持平。上半年人血白蛋白实现收入4.7亿元，同比增长0.5%；静丙实现收入3.4亿元，同比下降11