安信证券：安井食品（603345）-业绩超预期，预制菜肴持续高增

安井食品(603345)事件：公司披露半季报，2022H1年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润52.75/4.53/3.80亿元，同比+35.47%/+30.35%/+25.08%，其中Q2实现营收/归母净利润/扣非归母净利润29.36/2.49/2.03亿元，同比+46.07%/+43%/+36.75%。预制菜表现亮眼，米面保持高增：分子公司，22Q2安井主业营收超20亿元，同比增长约15%，冻品先生营收约1.1亿元，同比增长136%，新宏业、功夫食品均带来较大增量。分品类，22Q2面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品/其他业务同比+30.4%/-0.3%/+15.1%/+232.8%/-53.6%，农副产品/休闲食品分别贡献营收5710.8/211.2万元。预制菜“三路并进”推动菜肴制品表现亮眼，受疫情影响居家消费增加而餐饮消费受到抑制，导致米面制品高速增长，火锅料增速放缓。分渠道，22Q2经销/商超/特通/电商同比+25.5%/+60%/+957.5%/+173.1%。经销渠道高增主要系疫情推动C端消费，锁鲜装等产品受到欢迎。另外，公司积极打造全国范围大机构大企业和B端大客户的