西南证券：甬金股份（603995）-持续推进产能释放，业绩稳步增长

甬金股份(603995)投资要点事件：公司发布2022半年度报告，2022年上半年，公司实现营业收入209.8亿元，同比增长48.39%；实现归母净利润3.0亿元，同比增长6.15%。分季度来看，2022Q1/Q2公司分别实现营业收入82.6/127.1亿元，同比增长分别为31.86%/61.56%。经营规模稳步扩张，盈利能力有望改善。2022年上半年公司300系宽幅冷轧不锈钢、400系宽幅冷轧不锈钢、400系精密冷轧不锈钢、300系精密冷轧不锈钢营业收入分别为185.3亿元、7.7亿元、5.7亿元、6.6亿元。2022年上半年公司300系产品产量为107.0万吨，同比增长18.04%，销售量106.5万吨，同比增长17.76%,平均售价为17962.29元/吨，同比提高3886.93元/吨，吨钢毛利861.3元/吨；400系产品产量为14.6万吨，同比增长1.06%，销量为14.2万吨，同比增长18.02%，平均售价为9819.55元/吨，同比提高792.53元/吨，吨钢毛利470.9元/吨。上半年在成本下滑与需求低迷的双重作用下，不锈钢价格进入下行通道，下半年随着复工复产的持续推进