西南证券：意华股份（002897）-光伏支架持续高增，盈利能力大幅改善

意华股份(002897)事件：公司发布2022年半年度报告，2022年上半年实现营收23.9亿元，同比增长24.5%；归母净利润1.8亿元，同比增长168.1%；其中，Q2单季度实现营收13.5亿元，同比上涨25.1%；归母净利润1.3亿元，同比上涨248%。收入实现稳定增长，盈利能力大幅改善。2022上半年公司太阳能支架业务实现营收13亿元，同比增长53.6%，约占总收入的54.6%；通讯连接器实现营收5.6亿元，同比增长9.6%，占比达到23.6%；消费电子连接器受到下游消费需求疲软影响，同比下滑15.7%。盈利能力方面，公司上半年毛利率为18.1%，净利率为7.2%，同比提升3.9pp。费用率方面，公司管理费率为3.8%；财务费用率为0.1%；销售费用率为2.3%，研发费用率约4%。太阳能支架业务持续高增，非公开发行股份支持业务成长。公司绑定全球光伏跟踪支架领域排名第一的NEXTracker，同时已经突破了ArrayTechnologies、GameChangeSolar等全球top10的跟踪支架厂商，带动光伏支架业务高速增长。国内方面，公司通过天津子公司，积极开拓布局，打造自主