安信证券：航天宏图（688066）-上半年业绩+订单双高增，布局上游扩大竞争优势

航天宏图(688066)事件概述8月19日，航天宏图披露2022年半年报。公司2022上半年实现营业收入7.81亿元，同比增长78.99%；实现归母净利润853.59万元，同比增长52.28%；实现扣非归母净利润786.16万元。“PIE+行业”大规模放量，22H1实现高速增长收入端来看，公司2022上半年实现营业收入7.81亿元，同比增长78.99%，其中7.18亿元来自于PIE+行业，在国内疫情较为严重的背景下延续了高增长态势。盈利能力来看，公司2022上半年毛利率为50.50%，与去年同期基本持平；费用率则依旧延续了之前的趋势，其中销售费用率上升2.18pct，主要系公司发力各地分支机构建设，财务费用上升1.07pct，而管理和研发费用率受益于规模效应和IPD改革，分别下降1.32pct和3.06pct。得益于收入端的快速增长，公司2022H1实现归母净利润853.59万元，同比增长52.28%；实现扣非归母净利润786.16万元，由负转正。在手订单充裕，云业务增速目标亮眼，后续高增长可期根据公司半年报披露，2022H1公司新增订单约14亿元，同比增长2倍以上。在风险普查领域，公