开源证券：阿科力（603722）-公司信息更新报告：H1归母净利润同比增长46.57%，COC/COP公斤级样品关键指标达到预期

阿科力(603722)H1归母净利润同比增长46.57%，业绩表现亮眼，维持“买入”评级公司2022H1实现营收4.10亿元，同比下降1.6%；实现归母净利润7,469.83万元，同比增长46.57%；经营活动现金流净额为5,541.51万元，同比增长23.93%。报告期内，因受疫情影响等原因，产品销量略有下降，而受主要原材料价格下降、产品需求旺盛影响，公司利润率提高、净利润增加，业绩略超我们的预期。我们调整公司盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为1.23、1.44、3.28（原值1.04、1.30、3.21）亿元，对应EPS为1.39、1.64、3.73（原值1.19、1.47、3.65）元/股，当前股价对应PE为35.9、30.5、13.4倍。我们看好公司作为国内聚醚胺龙头，以及新材料COC/COP产业化突破在即，前景可期，维持“买入”评级。公司H1脂肪胺价差扩大、光学材料量价稳定，盈利能力显著提升2022H1公司主要产品脂肪胺、光学材料销量分别为9,014、2,075吨，分别同比-13.6%、+1.3%；销售收入分别为2.93、1.16亿元，分别同比-3.3%、+2