中泰证券：新洁能：业务结构显著改善，功率IC打开全新成长空间

新洁能(605111)投资要点事件概述：公司发布2022中报：实现营收8.61亿元，YoY+25.7%，实现归母净利2.34亿元，YoY+34.4%，实现扣非归母净利2.22亿元，YoY+30.9%。经测算，公司22Q2营收为4.41亿元，YoY+21.3%、QoQ+4.8%，同期归母净利为1.22亿元，YoY+22.6%、QoQ+8.9%，扣非归母净利为1.12亿元，YoY+17.5%、QoQ+1.8%。业务结构快速改善，盈利能力维持高位1）高端产品占比快速提升：IGBT营收占比从21H1的3.89%提升至22H1的14.57%，预计22H2IGBT产品将加速放量。SGT-MOS多款料号进入新能源汽车领域，营收占比从21H1的39.66%提升至22H1的41.89%。SJ-MOS在汽车OBC、充电桩、微逆等下游开拓，销售占比从21H1的8.72%提升至22H1的11.52%。2）中高端下游占比提升显著：22H1工控自动化领域业务营收占比达36%，光伏储能达18%，汽车电子达13%，智能短距离交通达11%，5G安防与数据中心达8%，泛消费类业务营收占比降至14%。整体下游结构改善显著，