万联证券：和而泰（002402）-点评报告：业绩边际拐点初显，汽车、储能打开公司新增长曲线

和而泰(002402)2022年8月18日晚，公司发布了2022年半年度报告，公司上半年实现营业收入28.8亿元（YoY+1.02%）；实现归属于上市公司股东净利润2.02亿元（YoY-26.96%）；实现归属于上市公司扣除非经营性损益后净利润1.83亿元，（YoY-23.32%），基本符合预期。投资要点:供需结构持续改善，业绩边际拐点初显：单看Q2季度，公司实现营收16.42亿元（YoY+4.02%，QoQ+32.40%）；归母净利润1.30亿元（YoY-22.58%,QoQ+82.16%）；扣非净利润1.25亿元（YoY-9.38%，QoQ+118.17%）；单季度毛利率20.01%（YoY-0.82pct,QoQ+3.03pct）。公司毛利率的修复来源于公司对供应体系的持续优化以及上游缺货情况，缓解，预计下半年毛利率修复还将持续。同时，随着下游电动工具以及家电客户去库存周期的结束，未来一年内公司营收有望逐步重回高增长区间。优化战略布局，汽车、储能打开公司新增长曲线：公司近年来不断横向拓宽业务领域，快速扩大市场边界。汽车侧：2022H1公司汽车电子智能控制器业务实现销售收入13,0