国金证券：中炬高新（600872）-基本面逐步改善，经营面催化可期

中炬高新(600872)业绩简评公司于8月18日发布22年半年报，22H1公司实现营收26.52亿元，同比+14.52%；归母净利实现3.13亿元，同比+11.91%。其中单22Q2实现营收13.05亿元，同比+23.98%；归母净利1.55亿元，同比+47.58%。经营分析低基数+疫后修复快，主业增速超预期。美味鲜22Q2营收同比+23.11%，系大本营疫情影响可控，且5月环比改善，料酒、蚝油等品类高速增长。分产品来看，22Q2酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他品类分别同比+21.24%/+7.52%/+60.45%/+26.00%，其中酱油、食用油高增主要系去年同期低基数，另外食用油今年5月提价致经销商囤货。分地区来看，22Q2东部/南部/中西部/北部营收分别同比+21.17%/+18.70%/+31.19%/+28.58%，薄弱区域加速开拓。成本持续承压，控费保证利润。公司22Q2毛利率同比-1.07pct，主要系黄豆、面粉等原材料价格持续上涨，且超过综合提价幅度5%。公司主动优化费率提振净利率，22Q2公司整体净利率同比+1.90pct。其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.