国海证券：恺英网络（002517）-2022年半年报短评：2022H1业绩实现高速增长，关注储备产品及VR业务进展

恺英网络(002517)事件:公司公告2022年半年报，实现营业收入20.1亿元，YOY+103.5%，归母净利润6.3亿元，YOY+126.4%，归母扣非净利润6.0亿元，YOY+193.7%。游戏产品表现优异带动2022年上半年收入与利润显著提升。公司2022年上半年收入20.1亿元，YOY+103.5%，其中移动游戏收入19.5亿元，YOY+116.1%，增长主要系《天使之战》、《原始传奇》、《热血合击》、《王者传奇》等多款游戏表现良好；境外收入182万元，YOY-93.5%，占总收入的0.1%（2021年上半年为2.8%），出海业务收入提升空间较大。成本端，2022年上半年营业成本5.7亿元，YOY+130.0%，整体毛利率71.8%同比下降3.3pct，其中移动游戏毛利率72.6%，网页游戏毛利率44.2%。费用端，2022上半年销售费用4.0亿元，YOY+104.7%，增长主要系市场推广成本增加，销售费用率19.7%同比提升0.1pct；研发费用1.9亿元，YOY+32.6%，增长主要系研发人员职工薪酬增加，2022年上半年研发费用中职工薪酬1.3亿元，YOY+26.9%，