中国银河：中无人机（688297）-Q2经营数据靓丽，全年快速增长可期

中无人机(688297)事件公司发布半年度报告，2022H1年实现营业总收入16.62亿元，同比增长47.93%，归母净利润为2.36亿元，同比增长5.1%。公司Q2收入和利润增速齐升。2022H1实现营业收入16.62亿元（YoY+47.9%），其中无人机及相关产品实现收入16.37亿元（+49.7%），营收占比98.5%，增速可观，主要原因是公司市场开拓成效显著，军贸整机业务收入同比大幅增加；技术服务实现收入0.25亿元（-15.7%），营收占比1.50%。分季度看，公司2022Q1营收同比基本持平，Q2营收8.06亿元（YoY+152.1%），环比Q1略低，归母净利润1.02亿元（YoY+106.8%），环比略低，但同比增速表现抢眼，部分原因是21年基数较低，21Q2收入环比下降60%。毛利率下行叠加研发费率上行导致利润端增速承压。公司归母净利润2.36亿元（YoY+5.1%），利润端增速承压主要系两方面原因：1）毛利率——公司产品综合毛利率24.3%，同比下降6.1pct，除产品结构变化外，主要系不同合同间的产品价格波动。2022H1实现销售收入的合同主要为A国4合同和D国合同