国信证券：东山精密（002384）-新能源汽车需求旺盛，上半年精密制造营收同比增长51%

东山精密(002384)核心观点上半年营收同比增长3.9%，归母净利润同比增长31.7%。公司发布中报，1H22营收145.46亿元(YoY+3.9%)，归母净利润7.96亿元(YoY+31.7%)；对应2Q22营收72.34亿元(YoY+11.3%)，归母净利润4.32亿元(YoY+20.2%)。上半年疫情反复对公司部分客户的产品交付造成影响，但公司业绩依然保持稳健增长，得益于：1)上半年iPhone出货量逆势增长，公司FPC业务聚焦在苹果客户中品类、份额拓展的成效显著；2)新能源汽车市场需求持续攀升，公司重要新能源汽车客户订单不断增加，精密组件产品营收同比增长51.4%。上半年毛利率同比持平，净利率同比提升1.16pct。公司1H22毛利率14.45%，同比下降0.19pct，其中2Q22毛利率14.79%，同比下降0.18pct，环比提升0.66pct。公司1H22期间费用率同比下降1.88pct至7.92%，其中销售费用率同比下降0.69pct至1.22%，财务费用率在汇兑收益同比增加1.14亿元的影响下同比下降0.87pct至0.73%。公司持续通过降本增效和资源整合，优化产